La Ley de Potencias en el Venture Capital: Cómo invertir en condiciones de incertidumbre
La inversión en startups en etapas iniciales no se basa en predicciones de éxito individual, sino en la construcción de carteras diversificadas que aprovechen la 'ley de potencias', donde unos pocos éxitos compensan masivamente el fracaso estadístico de la mayoría.
La declaración original
Aviral Bhatnagar explica por qué el capital riesgo (VC) funciona bajo principios de mecánica cuántica y probabilidad, y por qué intentar 'acertar' en una sola empresa es un error estratégico.
¿Qué se sabía en ese momento?
En etapas tempranas (semilla), evaluar una idea es una habilidad distinta a la de los mercados públicos; se debe gestionar la incertidumbre invirtiendo sistemáticamente en un grupo amplio de fundadores.
La ley de potencias dicta que la diferencia de valor entre el primero y el segundo, y el segundo respecto al resto, es abismal. Por tanto, el éxito de una sola empresa en una cartera de 100 basta para justificar el riesgo total.
Cambio de paradigma: pasar de la búsqueda de certeza a la gestión probabilística de resultados exponenciales.
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